國慶節前，耐克公布了2023財年第一季（jì）度業績。結果導致在美股的股價就下（xià）跌了（le）接（jiē）近13%。讓耐克的（de）市值一天之內蒸發超過190億美元。

打折也救不了庫存貨 

 秋季訂單要少了（le） 

這一份財務報告是2023財年的第一季，也就是今年（nián）6-8月的（de）三個（gè）月數據。報告顯示，三個月內耐克收入126.87億美元，同比(較上（shàng）年同期)增長4%，但淨利潤為14.68億美元，同比下滑22%。

耐克一季度毛利率下降220個基點至44.3%，而普遍預期為45.4%。利潤率下降的主要原因是運費和（hé）物流成本上升、耐克直銷業務（wù）降價幅度增加以及包括對衝在內的外幣匯率的不利變化。

而庫存方麵，在第（dì）一財季同比（bǐ）大幅增加44%至97億美元，耐克（kè）指出，供（gòng）應鏈持續波動導致在途庫存增加（jiā），部分（fèn）被本季度強勁的消（xiāo）費者需求抵（dǐ）消。

毛（máo）利下降，庫存增加。什麽意思？打折也（yě）賣不出去了唄！為（wéi）此，耐克公（gōng）司首席財務官（guān）Matthew Friend在（zài）與分析師的電（diàn）話會議上表（biǎo）示：

“我們（men）正在采取果斷行動清理過剩庫存，預計這將對本財年的毛利率產生短暫影響。”但他補充稱：“這一成本將遠遠（yuǎn）超過出清市場產（chǎn）能的益處。”

Friend表（biǎo）示耐克（kè）從夏季就開始增加折扣，北美市場的庫存在本季度達（dá）到頂峰，公（gōng）司將在秋季積極（jí）清理多餘的商品，並（bìng）計劃（huá）收緊產品（pǐn）購（gòu）買量。這便意味著，下半年的訂單將繼續減少（shǎo）。

 中國市場不（bú）斷萎縮 

 投資者悲觀了 

財報顯示，按地區分，Nike大中華區營收大跌16%，拉丁美洲（zhōu）增長5%，北美增（zēng）長13%，歐洲、中東和非洲增長1%。按品類分，核心（xīn）的鞋履銷售額大漲17%至38.1億美元，服裝銷售額則增長4%至（zhì）14.9億（yì）美（měi）元。

耐克目前在大中華區的營（yíng）業收入不斷地下降，在（zài）前三個季度分別下跌（diē）20%，5.2%以及19%。這一個季度再次下跌16%。不過，大中華區第一季度庫存同（tóng）比下降3%，耐克預計第二季度（dù）結束前（qián）大中華區庫存水平將恢複正常。

此前，耐克在中國很受年輕消費者的歡迎，耐克在中國的價格被炒得很高，尤其（qí）是運動鞋這一（yī）類，價格一度讓人直呼天價。但眾所周知的三（sān）大原因：一、新疆棉事件；二（èr）、產地轉移（yí）導致品控（kòng）不佳；三、國產品牌崛起，導致越來越多中國消費者拋棄耐克。

中國市（shì）場的不斷萎縮，讓投資者對耐克的未來股價感到非（fēi）常的悲觀。受此利空（kōng）衝擊，亞洲耐克（kè）的供應商和同行股價都在9月30日早盤（pán）受挫。

供應鏈族群方麵，截至當（dāng）日上午10:04，耐克代工大廠豐泰和儒鴻股價各下挫5.95%與7.66%。當中豐泰高（gāo）達88%的營收仰賴耐克，儒（rú）鴻的依賴比例為13%。

運（yùn）動鞋代工大廠寶成（chéng）)跌逾3%，其在（zài）香港（gǎng）掛牌的子公司寶（bǎo）勝國際下跌1.92%。申（shēn）洲國際挫3.71%；申洲國際的營收有（yǒu）25%為耐克所貢獻。

至（zhì）於亞洲的運動服（fú）飾品牌族群，日本的亞瑟（sè）士慘跌8.31%，韓國的Fila大跌6.07%，中國（guó）品牌李寧和安踏各跌3.82%、1.96%。

但港股很（hěn）快緩過（guò）氣來，據10月5日數（shù）據，李寧（níng）回漲7.02%；安（ān）踏體育回漲7.03%；特步國際回漲6.16%；滔搏回漲3.79%。

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